鹰眼预警：天能重工应收账款/营业收入比值持续增长

财经知识的学习和应用需要注重风险管理能力的提升。投资者们需要具备风险意识和风险管理能力，以应对市场风险和投资风险。下面天成财经中的这篇文章是关于天能重工主力资金净流出的相关信息，希望可以帮助到你。

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，天能重工发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为11.65亿元，同比下降12.98%；归母净利润为6506.17万元，同比下降47.23%；扣非归母净利润为6519.9万元，同比下降45.84%；基本每股收益0.0636元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.71亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天能重工2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11.65亿元，同比下降12.98%；净利润为6627.91万元，同比下降46.94%；经营活动净现金流为4632.1万元，同比增长112.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为14.46%，9.95%，-12.98%，变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630营业收入（元）12.18亿13.39亿11.65亿营业收入增速14.46%9.95%-12.98%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降47.23%。

项目202206302023063020240630归母净利润（元）1.18亿1.23亿6506.17万归母净利润增速-45.58%4.1%-47.23%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降45.84%。

项目202206302023063020240630扣非归母利润（元）1.13亿1.2亿6519.9万扣非归母利润增速-45.92%6.22%-45.84%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12.98%，销售费用同比变动22.4%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202206302023063020240630营业收入（元）12.18亿13.39亿11.65亿销售费用（元）486.84万894.98万1095.44万营业收入增速14.46%9.95%-12.98%销售费用增速-24.57%83.84%22.4%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为181.51%、203.2%、270.45%，持续增长。

项目202206302023063020240630应收账款（元）22.1亿27.2亿31.51亿营业收入（元）12.18亿13.39亿11.65亿应收账款/营业收入181.51%203.2%270.45%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.98%，经营活动净现金流同比增长112.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202206302023063020240630营业收入（元）12.18亿13.39亿11.65亿经营活动净现金流（元）-3.92亿-3.7亿4632.1万营业收入增速14.46%9.95%-12.98%经营活动净现金流增速-132.37%5.47%112.51%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.699低于1，盈利质量较弱。

项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）-3.92亿-3.7亿4632.1万净利润（元）1.21亿1.25亿6627.91万经营活动净现金流/净利润-3.23-2.960.7

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.77%，同比下降20.46%；净利率为5.69%，同比下降39.03%；净资产收益率（加权）为1.14%，同比下降62.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为22.77%，同比大幅下降20.46%。

项目202206302023063020240630销售毛利率26.85%28.62%22.77%销售毛利率增速-32.64%6.58%-20.46%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.96%，9.33%，5.69%，变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630销售净利率9.96%9.33%5.69%销售净利率增速-51.45%-6.36%-39.03%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.14%，同比大幅下降62.75%。

项目202206302023063020240630净资产收益率3.02%3.06%1.14%净资产收益率增速-64.68%1.33%-62.75%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为52.12%，同比下降7.65%；流动比率为1.88，速动比率为1.47；总债务为38.78亿元，其中短期债务为19.11亿元，短期债务占总债务比为49.27%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.5亿元，短期债务为19.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.65，广义货币资金低于短期债务。

项目202206302023063020240630广义货币资金（元）15.47亿22.43亿12.49亿短期债务（元）23.12亿20.81亿19.11亿广义货币资金/短期债务0.671.080.65

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12.5亿元，短期债务为19.1亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202206302023063020240630广义货币货币资金 经营活动净现金流（元）11.55亿18.73亿12.95亿短期债务 财务费用（元）24亿21.81亿20.03亿

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为62.57%，利息支出占净利润之比为150.48%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目202206302023063020240630总债务/负债总额63.22%63.56%62.57%利息支出/净利润81.49%84.02%150.48%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.82%，营业成本同比增长-5.84%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630预付账款较期初增速410.68%118.58%9.82%营业成本增速39.23%7.29%-5.84%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为141.33%。

项目20231231期初其他应收款（元）908.32万本期其他应收款（元）2192.08万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.8亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20240630经营活动净现金流（元）4632.1万投资活动净现金流（元）-1.3亿筹资活动净现金流（元）-1539.21万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、2.5亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-3.9亿元、-3.7亿元、0.5亿元。

项目202206302023063020240630资本性支出（元）2.38亿2.51亿1.31亿经营活动净现金流（元）-3.92亿-3.7亿4632.1万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.35，同比下降29.3%；存货周转率为0.68，同比下降7.46%；总资产周转率为0.09，同比下降15.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.53，0.49，0.35，应收账款周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630应收账款周转率（次）0.530.490.35应收账款周转率增速-17.63%-7.84%-29.3%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为20.66%、21.22%、26.5%，持续增长。

项目202206302023063020240630应收账款（元）22.1亿27.2亿31.51亿资产总额（元）106.95亿128.18亿118.91亿应收账款/资产总额20.66%21.22%26.5%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.12，0.11，0.09，总资产周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630总资产周转率（次）0.120.110.09总资产周转率增速-7.6%-5.4%-15.62%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.34、0.32、0.25，持续下降。

项目202206302023063020240630营业收入（元）12.18亿13.39亿11.65亿固定资产（元）35.4亿41.65亿46.33亿营业收入/固定资产原值0.340.320.25

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长22.4%。

项目202206302023063020240630销售费用（元）486.84万894.98万1095.44万销售费用增速-24.57%83.84%22.4%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.4%、0.67%、0.94%，持续增长。

项目202206302023063020240630销售费用（元）486.84万894.98万1095.44万营业收入（元）12.18亿13.39亿11.65亿销售费用/营业收入0.4%0.67%0.94%

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