商品涨,股价会跟涨?东吴证券:重点推荐中国海油、桐昆股份、新凤鸣
股票市场是一个充满机会和风险的市场,投资者需要有正确的投资理念和风险意识,避免盲目跟风和过度自信,以免造成不必要的损失。接下来,天成财经将跟大家是介绍关于目前股票推荐的,希望可以帮你解惑。
商品涨,股价会跟涨?
事件
南华期货商品指数,自今年6月开始,不断上涨,创历史新高。但相关的股票并未跟涨。那么究竟是商品价格错涨了?还是股票价格错跌了?
观点
我们认为部分商品价格未来可能继续上行,关键需要甄别能持续上涨的商品。
商品价格对股价表现至关重要。我们在2023年7月26日《谨慎估计2023年A股公司盈利增速》报告中,指出如果商品价格上涨,会推升PPI环比向上,PPI在2024年上半年转正,企业净利润率上升,2024年上半年企业利润正增长。这个预期会推动A股市场在2023年4季度出现一定幅度上升,带来“吃饭”行情。
为什么商品价格会在近期上涨?此前的共识是,供给端尚未恢复。而且供给的紧张局面可能持续很久。全球供给格局正在发生结构性转变,全球贸易呈现分割状态。不仅如此,中国国内的部分商品产能也处在恢复阶段,尚未满产。未来商品价格的变化,需要观察需求变动。由于外需不确定性上升,内需将会是商品价格能否持续上涨的关键。
我们认为部分商品价格未来可能继续上行。我们发现部分能化商品价格上涨有基本面支撑,属于所谓的“真涨”商品。这包括,部分与国际价格共振的商品,比如原油、铜,国内外中长期供需错配,价格有上涨动力;还包括一些有新供需故事的商品,比如聚酯产业链。但是我们对一些需求端尚未明显恢复,但价格上涨的商品保持谨慎,比如铁矿石、焦煤、螺纹钢、铝等。
从商品价格传能够导企业盈利,推升股价逻辑出发,我们联合行业,重点推荐:中国海油、桐昆股份、新凤鸣;建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、金诚信。
风险提示:国际商品价格出现剧烈波动;地缘政治风险;国内经济增长不及预期。
本文源自券商研报精选
人天天都会学到一点东西,往往所学到的是发现昨日学到的是错的。从上文的内容,我们可以清楚地了解到目前股票推荐。如需更深入了解,可以看看天成财经的其他内容。
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