韵达股份盘中股价大跌 上半年净利润降逾34%

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21世纪经济报道记者曹恩惠，实习生费心懿 上海报道作为“通达系”中最后公布上半年“成绩单”的快递公司，韵达股份（002120.SZ）尽管报告期内市场份额提升，但同样难逃“增收不增利”的现状。

8月30日晚间，该公司披露的半年报显示，报告期内，韵达股份实现营业收入182.09亿元，同比增长27.18%；实现归属于上市公司股东的净利润为4.46亿元，同比下滑34.45%；基本每股收益0.15元。

不可否认的是，近年来，韵达股份主营业务发展持续保持高速增长，业务量增长快速。2016年至2020年，该公司快递业务量由32.14亿件增长至141.44亿件，年复合增速达44.84%；市场份额则由10.27%提升至16.97%。目前，韵达快递业务量市场份额稳居行业第二位，报告期内，该公司累计完成快递业务量82.61亿票，同比增长46.76%，增速高出行业平均增速0.96个百分点；公司快递市场份额提升至16.73%，较去年同期提高0.12个百分点。

与顺丰控股和其他“通达系”竞争对手相比，韵达股份在经营层面保持了一定的盈利能力。然而，虽然拥有者排名第二的市占率，但韵达股份的净利润却丢了“榜眼”的位置。

自2020年以来，圆通速递超越韵达股份，净利润次于中通快递。而在上半年这场“中场战事”中，韵达股份扣非后的净利润为3.91亿元，同比下降30.12%，较圆通速递少了2亿元。

在备受外界关注的票均价格方面，韵达股份上半年单票收入为2.10元，较2020年同期减少11.04%。分季度来看，该公司第一季度、第二季度快递单票收入同比分别降低19.01%、7.14%，价格下降趋势减缓。

韵达股份在中报中表示，通过发挥规模效应、提升装载率和优化现场管理等多项措施综合，其快递服务单票成本同比下降了12.16%，可比口径下连续七年呈下降趋势。

不过，第二季度，该公司单票利润却大幅下滑。据安信交运团队测算，在行业竞争及成本基数影响下，今年上半年，韵达股份的单票扣非净利润为0.047元，同比-52.3%，其中第一季度、第二季度的单票扣非利润分别为0.050元、0.045元。

“我们认为随着行业价格趋势好转，公司单票盈利已进入底部区间。”该团队认为。

自9月1日起，包括中通、圆通、申通在内的多家快递公司将上调派费。业内人士认为，快递价格未来将会逐渐迈向一个缓慢上升通道。

“短期快递企业上调派费利好行业价格改善，随着旺季到来，公司在规模效应带动下单票成本仍有改善空间。”安信交运团队表示。

截至报告期末，韵达股份在全国设立69个自营枢纽转运中心，枢纽转运中心的自营比例为100%；其在全国拥有3663个加盟商及32441个网点及门店（含加盟商），加盟比例为100%；服务网络已覆盖全国31个省、自治区和直辖市，地级城市除青海的玉树、果洛州和海南的三沙市外已实现100%全覆盖。

值得一提的是，该公司“向西向下向外”工程又有新突破——“向西”增加开通了10余个中西部县级城市，县级城市覆盖率已达96.50%，较年初“向下”新开通951个乡镇，累计已达26,524个，“向外”已开通了35个国家和地区的国际物流服务网络。

受业绩下滑的消息影响，8月31日，韵达股份盘中股价一度跌逾6%。

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