汉得信息——制造业强国的推动者和受益者

2024-09-21 22:05:02

股票市场是一个需要不断学习和适应的市场，投资者需要及时了解市场动态和公司信息，以便做出正确的投资决策。接下来，天成财经将重点带大家了解上海汉得有发展前景吗，希望可以帮到你。

本期小演带您走进智能制造的推动者和受益者——汉得信息！

企业前世今生

公司名称：上海汉得信息技术股份有限公司

成立日期：2002-07-15

上市时间：2011-02-01

公司网站：www.hand-china.com

公司背景：

公司是国内最早从事高端ERP实施服务的专业咨询公司之一，主要是Oracle和SAP的中国代理商。

核心观点：

中国制造业转型进行时，汉得信息业绩释放时；

目前制造业利润下降，对于企业信息化需求降低；

国产替代加速，去化Oracle和SAP将影响公司现有业务；

汉得信息将在工业利润回升后，获得利润恢复。

本期我们继续分析云计算SaaS行业企业，一家企业信息化领域领先企业，工业互联网行业龙头——汉得信息，将从选股逻辑、企业财务、买入时机三个方面深入了解企业。

选股有逻辑

汉得信息是国内最早从事高端ERP实施服务的专业咨询公司之一，就是Oracle和SAP在中国最早的代理商。主要通过ERP切入客户，并向客户提供企业信息化相关的软件和服务，主要有以下5个方面。其中最为主要的是ERP实施服务、ERP客户支持服务。

1. 传统ERP及相关信息化服务。主要是以Oracle，SAP，微软等厂商为代表的传统ERP／CRM／HRMS／EPM／PLM／BI／WMS／TMS／HRPERION等企业信息化套装软件的实施服务和软件销售，提供涵盖企业信息化建设全生命周期（业务咨询、系统规划、流程梳理、蓝图设计、软件部署、系统上线等）的交付服务，以及实施过程中的培训、配置、定制开发、运维、升级等服务。

2. 智能制造软件和实施服务。公司拥有坚实的制造业信息化服务基础，在国内外具有广泛的制造业客户群体，通过围绕制造业的智能制造转型，以精细化生产制造为核心，提供基于HCM、MES、APS、SCM、QMS、PCS等软件平台的智能制造解决方案，着眼于为制造企业运营能力和产品控制能力的提升赋能，进一步帮助制造业客户建立个性化定制、协同供应链、远程协作和智能分析等在内的一整套落地方案。

3. 云计算产品及服务。汇联易（一站式商旅及费用管理平台），云SRM（供应商关系管理平台，为企业打造敏捷、高效、高控的供应链体系），OneContract（一诺智能合同管理平台，基于可视化和智能化技术，致力于合同全生命周期管理），HAP Cloud（面向微服务架构思想和分布式应用架构研发的分布式应用开发平台），HCMP（汉得融合云治理平台，提高企业跨云资源管理的效率）、Choerodon（猪齿鱼数字化平台，为企业提供数字化转型的企业级应用容器平台支持）、燕千云（智能服务管理平台企业快速整合服务渠道）等在内的多个产品推出，并服务于大量企业客户。

4. 其他自主研发产品及服务。汉得协同制造系统(HCMs)、汉得费控及报账系统（HEC）、汉得融资租赁系统（HLS）、汉得医果（HRP）、汉得主数据管理系统（HMDM）、汉得物联网平台（HI-IOT）、汉得电商业务平台（HOMS）、汉得中台清结算系统（HSCS）、汉得数据服务平台（HDSP）、汉得财务中台及共享服务平台（HSSP）

5. 应用系统运营维护服务。通常大中型企业客户在进行了大规模的ERP及相关系统信息化建设后，由于ERP等相关企业信息平台的专业性和复杂性，这些客户往往需要IT服务商提供长期的高质量系统运维支持。

PS：

1、王牌代理商

SAP： 8家白金级合作伙伴中的唯一一家中国企业

Oracle：白金级合作伙伴

微软：CRM金牌合作伙伴、Azure银牌合作伙伴

亚马逊（AWS）：SAP Competency Partner 认证

西门子（Siemens）：银牌渠道代理商

克罗诺斯（KRONOS）：战略合作伙伴

塔谱（tableau）：铜牌合作伙伴

2、智能制造

PLM 是一种应用于在单一地点的企业内部、分散在多个地点的企业内部，以及在产品研发领域具有协作关系的企业之间的，支持产品全生命周期的信息的创建、管理、分发和应用的一系列应用解决方案，它能够集成与产品相关的人力资源、流程、应用系统和信息。公司目前的 PLM 业务主要是帮助客户实施包括西门子、SAP 等厂商的 PLM 产品。

MES 系统是一套面向制造企业车间执行层的生产信息化管理系统。MES 提供实现从订单下达到完成产品的生产活动优化所需的信息，运用及时准确的数据，指导、启动、响应并记录车间生产活动，能够对生产条件的变化做出迅速的响应，从而减少非增值活动，提高效率。

用友、SAP、金蝶、浪潮四家 ERP 龙头企业 2017 年的销售额总和占到整个 ERP 行业的68%，根据赛迪顾问数据，过去7年，ERP实施市场的增幅在15%-17%之间，汉得信息的增幅在20-30%，公司在ERP实施市场的市场占有率是持续提升的。

小演从行业竞争力来分析企业逻辑。

行业竞争力

从毛利率上看，公司产品毛利低于行业平均水平，毛利率呈现缓慢下滑的态势，行业竞争加剧明显。

小演观察：

汉得信息原有业务（Oracle和SAP代理业务）在自足可控、服务SAAS化，以及国外ERP系统受到国产系统替代（目前国产主要是定制化，通用性较差）的大背景下，存在一定的下降风险，公司通过ERP切入客户，通过周边软件满足企业信息化要求，重点在于这样的公司了解企业的实际痛点，可以通过整合企业不同系统，一体化打造企业信息化，消除不同系统间壁垒，降低企业成本，并形成自身的护城河。小演认为智能制造2025就是汉得信息实现成长的关键助推剂！

短期不太乐观，长期坚定看好。

引入战略投资者百度，2019年3月1日百度以每股11.78元/股，购买5.26%的汉得信息的股份并获得10.26%的表决权。百度为公司提供云计算、大数据、人工智能等底层技术支持，双方联合开发智能硬件产品，以及其他领域的产品和服务。