万科业绩重回增长区间，后期估值这样看

股票市场是一个充满机遇和挑战的市场，投资者需要有正确的投资心态和风险意识，避免盲目跟风和过度自信，以免造成不必要的损失。接下来，天成财经将给大家介绍万科股票估值分析2020的相关信息。希望可以帮你解决一些烦恼。

一、评分看估值（分高则优）

估值评分6.9分，近期4家机构认为低估。

万科A一季度实现营收626.7 亿元，同比增长0.6%，归母净利润14.3 亿元，同比增长10.6%，业绩重回增长区间；随着政策放松力度加大，销售市场有望复苏，叠加公司毛利率见底、多元业务协同拿地进一步打开利润空间，未来盈利增长可期。从U财经统计数据来看，近期有4家机构认为万科A的估值被低估了，目前，万科A估值评分较高，说明估值倾向低估，同时，公司素质评分和操作评分也较高，说明素质倾向好评，操作倾向买入。（查询工具：万科A（000002）-U财经）

U财经

二、近期观点

浙商证券：

城市更新涉及大量面向政府及当地业主的前期工作，要求房企在当地有较强的资源积累能力。我们认为，万科凭借常年位列行业头部的品牌影响力以及在旧改方面的成功经验，更容易对接政府资源，在城市更新领域进一步形成优势壁垒，巩固多元增储能力。考虑到公司稳健的基本盘和稳居行业龙头的综合开发实力，给予公司22年12倍PE估值，对应目标价25.2元。

安信证券：

（1）房地产开发板块。根据公司已披露的新开工、竣工目标情况，结合近年拿地节奏相对平稳，假设公司2022-2024年结转面积增速为3%/6%/6%，预测公司2022-2024年房地产开发板块营业收入增速为8%/8%/9%；（2）物业服务板块。结合过往收入增速和毛利率，预测2022-2024年营业收入增速保持30%，毛利率维持17%左右；（3）其他业务版块。结合过往该版块收入较为平稳，预测2022-2024营业收入增速为15%/10%/10%。综合来看，预测公司2022-2024年营业收入分别为4943/5417/5998亿元，净利润分别为413/449/491亿元，EPS为2.10/2.28/2.50。首次覆盖，给予“增持-A”评级，6个月目标价24.0元/股。

广发证券：

看好万科中长期发展及新业务赛道的表现，预计22-23 归母净利润分别为260 亿元、290 亿元，同比分别增长15%、12%，我们维持万科A合理价值28.41 元/股的观点不变，按照汇率及溢价计算，对应H股28.89港元/股，维持“买入”评级。

三、综述

万科A一季度业绩重回增长区间，从U财经统计数据来看，估值评分相对较高，估值倾向低估，且近期多家机构看好，后期可以关注。当然，看待一只个股还要从多个维度分析，基本面/操作面/趋势面分析见万科A（000002）-U财经。

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附注：

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2.U评分：以分数直观和客观地反应个股在四个维度（估值/素质/操作/趋势）的情况；U评分满分十分，评分越高，估值倾向低估，素质倾向好评，操作倾向买入，趋势倾向上涨。

3.声明：为个人观点或机构的公开数据，不构成投资建议。

虽然生活经常设置难关给我们，但是让人生不都是这样嘛？一级级的打怪升级，你现在所面临的就是你要打的怪兽，等你打赢，你就升级了。所以遇到问题不要气馁。如需了解更多万科股票估值分析2020的信息，欢迎点击天成财经其他内容。