博深工具:非公开发行A股股票预案

在当前的经济形势下，财经知识的重要性愈发凸显。投资者们需要了解市场趋势、政策变化、公司财务等方面的信息，以更好地制定投资策略。接下来，天成财经带大家认识并深入了解博深工具股票今日净值，希望能帮你解决当下所遇到的难题。

公告日期：2015-05-06

股票代码：002282 股票简称：博深工具

博深工具股份有限公司

非公开发行A股股票预案

(修订稿)

二〇一五年五月

声明

1、公司及董事会全体成员保证非公开发行股票预案内容真实、准确、完整，并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性和及时性承担个别及连带责任。

2、本次非公开发行股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负责；因本次非公开发行股票引致的投资风险由投资者自行负责。

3、本预案是公司董事会对本次非公开发行A股股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。

4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次非公开发行A股股票相关事项的实质性判断、确认、批准或核准，本预案所述本次发行A股股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。

特别提示

1、本次非公开发行股票相关事项已经获得本公司第三届董事会第六次会议、2014年第一次临时股东大会和第三届董事会第九次会议审议通过。根据有关法律、法规的规定，本次发行尚需经中国证监会核准后方可实施；

2、本次非公开发行的发行对象为博智投资、靳发斌两名特定对象。上述特定发行对象均以现金方式认购公司本次非公开发行的股份，本次认购的股份自本次非公开发行结束之日起36个月内不得转让；

3、本次发行的定价基准日为本公司第三届董事会第六次会议决议公告日(即2014年10月28日)，发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%(定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额定价基准日前20个交易日股票交易总量)，即9.83元/股；公司2014年度权益分派方案实施后，本次非公开发行股票的发行价格由9.83元/股调整为6.49元/股。

4、本次非公开发行数量为27,748,166股A股股票，募集资金总额为

180,085,597.34元，本次非公开发行股票对象已于2014年10月24日分别与公司签署了《股份认购协议》，各发行对象认购股份情况如下：

发行对象名称 认购金额(元) 认购股份(股) 比例(%)

博智投资 176,939,998.18 27,263,482 98.25

靳发斌 3,145,599.16 484,684 1.75

合计 180,085,597.34 27,748,166 100.00

若公司股票在定价基准日至发行日期间有除权、除息行为，本次发行价格、发行数量亦将作相应调整。本次非公开发行股票数量以中国证监会最终核准发行的股票数量为准；

5、本次募集资金总额在扣除发行费用后用于偿还银行贷款和补充流动资金；6、本次非公开发行股票在发行完毕后，不会导致本公司股权分布不符合上市条件；

7、本次非公开发行股票尚需经中国证监会核准方可实施；

8、公司已建立起科学、持续、稳定的分红决策和监督机制。关于股利分配政策、最近三年现金分红金额及比例、未分配利润使用安排等情况，请参见本预案“第六节关于公司分红情况的说明”。

9、本次非公开发行股票完成后，发行前的滚存未分配利润将由公司股东按照发行后的股份比例共享。

目录

释义6

第一节本次非公开发行股票方案概要7

一、公司基本情况7

二、本次非公开发行的背景和目的7

三、发行对象及其与公司的关系9

四、本次非公开发行股票方案概要9

五、本次发行募集资金投向11

六、本次发行是否构成关联交易11

七、本次发行是否导致公司控制权发生变化11

八、本次发行是否导致股权分布不具备上市条件12

九、本次发行方案取得批准的情况及尚需呈报批准的程序12

第二节发行对象的基本情况13

一、博智投资13

二、靳发斌14

第三节附条件生效的股份认购协议的内容摘要16

一、协议主体、签订时间16

二、认购标的、数量、方式、价格、支付方式及锁定期16

三、协议的生效条件和生效时间17

四、违约责任条款17

第四节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析18

一、本次募集资金的使用计划18

二、本次募集资金的必要性和可行性分析18

三、本次使用募集资金补充流动资金各项用途所需资金量的测算20

四、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响30

第五节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析31

一、本次发行后上市公司业务及资产是否存在整合计划、公司章程、股东结构、高管业务结构的变动情况.31

二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况31

三、发行后上市公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况.32

四、本次发行完成后，上市公司不存在资金、资产被控股股东及其关联人占用或为控股股东及其关联人提供担保的情况.32

五、本次发行对公司负债结构的影响32

六、本次发行相关风险的说明32

第六节 关于公司分红情况的说明38

一、公司现行股利分配政策38

二、公司最近三年利润分配情况39

三、公司未来三年股东回报计划(2015年-2017年)40

第七节 其他有必要披露的事项43

释义

释义项 释义内容

本公司、公司、博深工具 指 博深工具股份有限公司

本预案 指 公司本次非公开发行A股股票预案

博深工具以非公开发行的方式，向特定对象发行

本次发行、本次非公开发行 指 27,748,166股人民币普通股股票的行为

股份认购协议 指 《博深工具股份有限公司非公开发行股份认购协议》

博智投资 指 石家庄博智投资有限公司

博深泰国 指 博深工具(泰国)有限公司

《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》

《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》

中国证监会 指 中国证券监督管理委员会

控股股东、实际控制人 指 陈怀荣、吕桂芹、程辉、任京建、张淑玉

深交所 指 深圳证券交易所

元、万元 指 人民币元、人民币万元

报告期 指 2012年、2013年、2014年

第一节本次非公开发行股票方案概要

一、公司基本情况

股票简称 博深工具 股票代码 002282

股票上市证券交易所深圳证券交易所

中文名称 博深工具股份有限公司

中文简称 博深工具

成立日期 1998年12月14日

外文名称 BOSUN TOOLS CO.,LTD.

外文名称缩写 BOSUN TOOLS

法定代表人 陈怀荣

注册地址 石家庄市高新区海河道10号

办公地址 石家庄市高新区海河道10号

邮政编码 050035 邮箱 bod@bosuntools.com

传真 0311-85965550 电话 0311-85962650

生产销售人造金刚石及制品、粉末冶金制品、电动工具及配件以及相

经营范围 关技术服务；商品和技术的出口业务(国家限定公司经营或禁止进出

口的商品除外)；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。

二、本次非公开发行的背景和目的

(一)本次非公开发行的背景

1、国内新型城镇化建设为行业发展提供机遇

根据十八大提出的2020年全面建成小康社会的目标，新型城镇化建设将成为中国全面建设小康社会的重要载体和经济结构转型的重要支撑。2014年政府工作报告再次强调并明确了今后一个时期内新型城镇化发展的具体内容和实施路径，农村人口落户城镇、城镇棚户区和城中村改造、中西部地区的就近城镇化都将成为中国新型城镇化建设的重要内容。

在新型城镇化的推动下，国内固定资产投资规模持续增长。根据《中国统计年鉴(2007-2013)》，我国全社会固定资产投资规模由2006年的11万亿元增加到2013年的44.71万亿元，年复合增长率达22.18%。伴随着新型城镇化建设的不断加快，围绕城镇化配套设施及住房消费相关的行业将在较长一段时间内持续

增长，将推动基建业、建筑装饰装修业、建材加工制造业、家具制造业的快速发展，为应用于这些行业的金刚石工具、电动工具及合金工具的发展提供广阔的市场空间。

2、外围经济的不确定性以及行业变革的新形势要求公司向高端化转型

博深工具作为全球金刚石工具产品的重要生产企业之一，通过多年的经营积累和发展，业已拥有多家境内外全资、控股子公司，在中国石家庄、上海和泰国、加拿大等国家建有研发与制造基地，在美国设有两家销售子公司，并已与国内300多家经销商建立了良好的合作关系，外贸业务覆盖美洲、欧洲、东南亚、中东、北非等多个海外市场。公司作为跨国经营企业，在国际市场上采取“聚焦市场、聚焦产品”的营销策略，在欧美、东南亚及南美市场分别采用ODM、区域代理等方式销售，与境外客户已建立起稳固的合作关系。2012-2014年，公司境外销售额占公司营业收入的比例分别为41.31%、48.11%和49.05%，保持上升态势；境外销售额增速自2012年起大幅领先境内销售增速，2012年、2013年和2014年分别领先18.07个百分点、29.77个百分点和3.64个百分点。

但随着欧美经济复苏进程出现反复，国际货币基金组织最近发布的《世界经济展望报告》将2015年全球经济走势的预测从7月份预计的4%下调至3.8%，世界经济未来几年将可能进入“新平庸”状态，美联储削减量化宽松、贸易保护主义等因素也为未来出口前景增加不确定性，公司需要通过持续的研发投入拓展金刚石工具的高端专用市场，从而保持境外销售的良好势头，通过满足境外客户的多层次需求，巩固与加深与境外客户业务合作的广度和深度，保持公司在行业内的领先地位。另外，随着国内人口红利的消失，人力成本的上升成为制约公司盈利能力提升的重要因素，公司需要加大研发投入，持续开发高端产品，提升毛利率水平，以覆盖成本的增加，提升盈利能力。

综上，博深工具将抓住国内新型城镇化建设及境外销售的良好势头带来的发展机会，坚持做好主业，围绕工具产业，拓宽和延伸产品线，不断扩展国内外市场，将公司打造成为持续经营、快速增长、健康发展的专业化工具制造企业。本次非公开发行是公司应对当前宏观经济形势和行业发展趋势，进一步做大做强主业、提升公司竞争力及持续盈利能力所采取的积极措施。

(二)本次非公开发行的目的

1、做大做强公司主营业务，拓展产品的中高端应用领域，实现公司业绩稳定增长

公司在巩固金刚石工具、电动工具和合金工具行业领先优势的基础上，依靠已具备的较为成熟的技术研发和规模制造能力，积极开发新产品，拓展新应用领域，以此顺应市场发展方向，拓展公司在中高端系列产品的研发实力，优化产品结构，增加新的盈利点，提升公司盈利能力。本次非公开发行完成后，募集资金将有效改善公司当前资金实力较弱的局面。通过此次非公开发行募集资金，公司资本实力将得到加强，为公司各项业务的持续发展提供资金保障，有利于公司进一步增强研发和营销能力，扩大业务规模，培育未来新的盈利增长点，提高公司核心竞争优势。

2、改善资本结构，降低财务成本

通过本次非公开发行股票募集资金偿还银行贷款及补充流动资金，公司资本结构将得到优化，同时降低公司的财务成本，现金比率、流动比率等偿债能力指标得到改善，有利于公司提高抗风险能力。

3、增强发展信心，进一步提升凝聚力

本次非公开发行的主要认购方为公司控股股东、实际控制人直接投资的企业或其一致行动人。本次认购充分表明公司控股股东、实际控制人对公司未来发展充满信心。

三、发行对象及其与公司的关系

本次非公开发行股票的发行对象为博智投资、靳发斌两名特定对象，符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、资产管理公司、保险机构、信托投资公司、合格境外机构投资者、其他机构投资者和自然人等不超过10名特定对象的要求。发行对象的基本情况详见本预案“第二节 发行对象的基本情况”部分。本次非公开发行股票的发行对象中博智投资为公司控股股东、实际控制人直接投资的企业，靳发斌为公司董事、总经理，与公司存在关联关系，本次发行构成关联交易。

四、本次非公开发行股票方案概要

(一)本次发行股票的种类和面值

本次发行的股票为境内上市人民币普通股(A股)，每股面值人民币1.00元。

(二)发行方式

本次发行的股票全部采取向特定对象非公开发行的方式。自中国证监会核准之日起六个月内择机向特定对象发行股票。

(三)发行数量

本次股票发行数量为27,748,166股。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股或转增股本等除权、除息事项，本次发行数量将根据发行价格的调整进行相应调整。

(四)发行价格及定价原则

本次发行定价基准日为公司第三届董事会第六次会议决议公告日(即2014年10月28日)。发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%(定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额定价基准日前20个交易日股票交易总量)，即9.83元/股。

公司2014年度权益分派方案实施后，本次发行价格由9.83元/股调整为6.49元/股。

若公司股票在定价基准日至发行期前发生派发股利、送红股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次发行价格将作相应调整。调整方式如下：

派发现金股利：P1=P0-D；

送红股或转增股本：P1=P0/(1 N)；

派发现金同时送红股或转增股本：P1=(P0-D)/(1 N)；

其中，P0为调整前发行价格，D为每股派发现金股利，N为每股送红股或转增股本数，调整后发行价格为P1。

(五)认购方式

所有发行对象均以现金方式认购本次发行的股份。

(六)限售期

本次发行结束后，所有特定对象认购的股份在发行结束之日起36个月内不得转让。

(七)上市地点

限售期届满后，本次非公开发行的股票将在深交所上市交易。

(八)本次发行前滚存未分配利润的安排

本次非公开发行股票完成后，发行前的滚存未分配利润将由公司股东按照发行后的股份比例共享。

(九)本次发行决议有效期限

本次非公开发行决议的有效期为自公司股东大会审议通过之日起十二个月。

若国家法律、法规对非公开发行股票有新的规定，公司将按新的规定对本次发行方案进行调整。

五、本次发行募集资金投向

本次发行募集资金总额不超过(含)180,085,597.34元(含发行费用)，扣除发行费用后的净额将用于偿还银行贷款和补充流动资金。

六、本次发行是否构成关联交易

本次非公开发行股票的发行对象为博智投资、靳发斌两名特定对象，其中博智投资为公司控股股东、实际控制人直接投资的企业，靳发斌为公司董事、总经理，与公司存在关联关系，本次非公开发行构成关联交易。董事会对涉及本次非公开发行关联交易的相关议案进行表决时，关联董事均已回避表决。本公司独立董事已对本次发行涉及关联交易事项事前认可并发表了独立意见，具体如下：“本次非公开发行股票涉及关联交易事项，该关联交易事项的定价方式体现了公平、公允、公正原则；该关联交易的方案切实可行，符合公司既定的发展战略；该关联交易的实施体现了控股股东对上市公司的支持和信心，将进一步增强公司资本实力，提高公司综合竞争力，有利于公司发展，符合公司与全体股东的利益，不存在损害公司及其股东特别是中小股东利益的情形。”

本次非公开发行相关议案在提交公司股东大会审议时，关联股东回避了相关议案的表决。

七、本次发行是否导致公司控制权发生变化

本次发行前，陈怀荣、吕桂芹、程辉、任京建、张淑玉合计持有公司55.14%

的股权，为公司的控股股东、实际控制人，本次非公开发行后，陈怀荣、吕桂芹、程辉、任京建、张淑玉五人合计仍直接持有公司的股份为186,448,545股，占公司总股本的比例为50.96%。此外，博智投资作为吕桂芹、程辉、任京建、张淑玉直接投资控制的企业持有公司股份27,263,482股，占公司总股本的比例为7.45%，本次发行不会导致公司控制权发生变化。

八、本次发行是否导致股权分布不具备上市条件

本次发行不会导致公司股权分布不具备上市条件。

九、本次发行方案取得批准的情况及尚需呈报批准的程序

1、本次非公开发行方案已经获得公司于2014年10月24日召开的第三届董事会第六次会议审议通过。

2、本次非公开发行方案已经获得公司于2014年11月13日召开的2014年第一次临时股东大会审议通过。

3、本次非公开发行方案调整已经获得公司于2015年5月5日召开的第三届董事会第九次会议审议通过。

4、本次非公开发行方案尚需获得中国证监会的核准。

第二节发行对象的基本情况

公司本次非公开发行的发行对象为博智投资、靳发斌，共2名特定投资者，发行对象基本情况如下：

一、博智投资

(一)基本情况

企业名称：石家庄博智投资有限公司

注册地址：石家庄高新区黄河大道136号

成立日期：2014年10月16日

企业类型：有限责任公司

法定代表人：程辉

注册资本：1,000万元人民币

经营范围：以自有资金对国家非限制或非禁止的项目进行投资。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)

(二)股权及控制情况

截至本预案披露日，博智投资的股权结构如下：

股东姓名 认缴出资额(万元) 持股比例(%)

吕桂芹 324 32%

程辉 245 24%

任京建 225 23%

张淑玉 206 21%

合计 1,000 100%

(三)主营业务情况

博智投资的主要业务是以自有资金对外进行投资。

(四)简要财务数据

公司注册成立于2014年10月16日，尚未开展实质性经营。

(五)博智投资及其董事、监事、高级管理人员最近五年受到处罚、涉及诉讼或者仲裁的情况

博智投资及其董事、监事、高级管理人员(或者主要负责人)最近5年没有受过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚，也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。

(六)本次发行完成后博智投资与本公司同业竞争及关联交易情况

博智投资的四名股东为本公司董事或监事，亦为本公司实际控制人成员，其认购公司本次发行股份的行为构成关联交易。除此之外，本次非公开发行不会导致本公司在业务经营方面与博智投资及其控股股东、实际控制人之间产生同业竞争或潜在同业竞争；亦不会发生公司与博智投资及其控股股东、实际控制人因本次非公开发行股票事项导致关联交易增加的情形。

(七)本次发行预案披露前24个月内博智投资及其控股股东、实际控制人与公司之间的重大交易情况

本次发行预案披露前24个月内，博智投资与本公司之间不存在重大交易。

博智投资的四名股东，亦是其控股股东和实际控制人，为石家庄博深石油机械有限公司共同控制人成员，该公司与上市公司存在租赁生产厂房的关联交易。上述关联交易已严格履行了必要的决策程序和对外信息披露，详细情况可参见公司有关定期报告及临时公告等信息披露文件。除上述情况外，博智投资及其控股股东、实际控制人与公司之间不存在重大交易。

二、靳发斌

(一)基本情况

姓名：靳发斌

住所：河北省石家庄市裕华区翟营大街326号

最近5年内的职业、职务：1999年至2010年6月，任公司副总经理，2010年6月至今任公司董事，2014年4月起任公司董事、总经理。

截止本预案公告日，靳发斌先生除直接持有本公司394.19万股股份外，还持有东营博深石油机械有限责任公司2.87%的股权，出资额为68.88万元；持有石家庄博深石油机械有限公司2.87%的股权，出资额为57.39万元。除上述投资外，靳发斌先生未持有其他企业的股权，也未控制其他企业。

(二)靳发斌最近五年受到处罚、涉及诉讼或者仲裁的情况

靳发斌先生最近5年没有受过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚，也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。

(三)本次发行完成后靳发斌与上市公司同业竞争及关联交易情况

靳发斌先生为上市公司董事、总经理，其认购上市公司本次发行股份的行为构成关联交易。除此之外，本次非公开发行不会导致本公司在业务经营方面与靳发斌先生之间产生同业竞争或潜在同业竞争；亦不会发生公司与靳发斌先生因本次非公开发行股票事项导致关联交易增加的情形。

(四)本次发行预案披露前24个月内靳发斌与公司之间的重大交易情况本次发行预案披露前24个月内，靳发斌先生与公司之间不存在重大交易。

第三节附条件生效的股份认购协议的内容摘要

本公司和博智投资、靳发斌于2014年10月24日签订了附条件生效的《股份认购协议》。博智投资、靳发斌同意依协议约定认购本公司本次非公开发行的股票且本公司愿意依协议约定向博智投资、靳发斌发行股票。协议主要内容如下：一、协议主体、签订时间

公司(甲方)：博深工具股份有限公司

认购人(乙方)：博智投资、靳发斌

二、认购标的、数量、方式、价格、支付方式及锁定期

(一)认购标的

本次非公开发行的境内上市人民币普通股，股票面值为人民币1元/股。

(二)认购数量

本次非公开发行股票由博智投资、靳发斌出资认购，其中博智投资拟认购1,800万股，靳发斌认购32万股。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积转增股本等事项，乙方本次认购股票数量将依据发行价格的调整作相应调整。公司2014年度权益分派方案实施后，本次非公开发行股票的发行价格由9.83元/股调整为6.49元/股。本次非公开发行数量调整为27,748,166股，其中博智投资认购27,263,482股，靳发斌认购484,684股。

(三)认购方式

本次非公开发行的股票全部采用现金认购方式

(四)认购价格

本次非公开发行的定价基准日为甲方第三届董事会第六次会议决议公告日(即2014年10月28日)。发行价格为定价基准日前二十个交易日股票交易均价的90%，即发行价格为9.83元/股(定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总

量)。若甲方股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次非公开发行的价格作相应调整。公司2014年度权益分派方案实施后，本次非公开发行股票的发行价格由9.83元/股调整为6.49元/股。

(五)支付方式

认购价款将由乙方在本协议约定的全部条件得到满足后，按甲方发出的缴款通知约定的支付时间以现金方式向甲方指定的账户全额支付本协议约定的认购款项。

(六)锁定期

乙方认购的本次非公开发行的股份自本次非公开发行结束之日起36个月内不得转让。

三、协议的生效条件和生效时间

股份认购协议经双方法定代表人或授权代表或本人签字并加盖公章后(如乙方为自然人，则由乙方本人签字即可)后成立。股份认购协议自下列条件全部成就之日起生效：

股份认购协议经甲方董事会和股东大会审议通过；

中国证监会核准甲方本次非公开发行股票方案。

四、违约责任条款

任何一方违反其在本协议中的任何声明、保证和承诺或本协议的任何条款，即构成违约。违约方应向守约方支付全面和足额的赔偿，包括但不限于因违约而使守约方支付针对违约方的诉讼费用(包括但不限于专业顾问费用)以及与第三人的诉讼和向第三人支付的赔偿(包括但不限于专业顾问费用)。

第四节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析

一、本次募集资金的使用计划

公司本次非公开发行募集资金总额不超过(含)180,085,597.34元，本次募集资金总额在扣除发行费用后的净额将用于偿还银行贷款和补充流动资金。

(一)归还银行贷款

截止2015年3月31日，公司的银行贷款如下：

贷款银行 金额 到期还款日

交通银行河北省分行 6,000万元(人民币) 2015年6月17日

交通银行河北省分行 2,000万元(人民币) 2015年9月25日

中国银行曼谷分行 500万美元 2016年3月2日

泰国开泰银行(中文名曾用“泰华农民银 每季末偿还75万美元,至

300万美元

行”) 2016年3月31日还清

约13,000万元(人民 -

合计 币)

本次非公开发行募集资金拟偿还上述与交通银行河北省分行的合计8,000万元人民币借款，以降低公司财务费用。

(二)补充流动资金

公司拟使用本次募集资金中100,085,597.34元扣除发行费用后补充流动资金，具体资金需求和使用方向如下表所示：

序号 使用方向 募集资金拟投资金额(万元)

支撑公司现有业务增长、增强业务链条整合能

1 4,500

力的流动资金投入

建设韩国研发中心，加大高端金刚石工具产品

2 2,500

的研发投入

3 高铁产品的研发、认证和未来的产业化的投入 不超过3,008.56

合计 不超过10,008.56

注：上述总额包含此次发行费用。

二、本次募集资金的必要性和可行性分析

(一)优化资本结构，提高财务弹性，增强抗风险能力

截至2015年3月31日，公司银行借款余额约为13,000万元，主要为抵押

借款。截至2015年3月31日，公司房屋建筑物及土地使用权合计金额为23,700万元，占总资产的比例为22.62%，其中已经用于抵押的房屋建筑物及土地使用权账面净值为16,375万元，占公司房屋建筑物及土地使用权账面净值的比例为69.09%。由于银行对抵押物的偏好以及贷款条件的限制，继续用于抵押和质押的资产较少，对公司后续通过银行贷款实施间接融资构成较大影响。

另外，由于银行贷款对于款项的使用设置诸多条件以及期限错配，使得公司在使用银行贷款方面承受诸多限制，无法依据公司的资金状况合理调度和使用，不利于公司增强持续经营能力和提高核心竞争力。

假设不考虑本次非公开发行的发行费用，按照本次非公开发行股票募集资金总额18,008.56万元并使用本次募集资金偿还银行贷款8,000万元测算，对博深工具财务状况的主要影响如下：

项目 2015年3月31日 发行后 增减幅度

股东权益(万元) 80,328.63 98,337.19 22.42%

负债合计(万元) 24,428.83 16,428.83 -32.75%

资产负债率 23.32% 14.32% -9.00%

本次募集资金到位并偿还银行贷款后，博深工具资产负债率将从发行前的23.32%下降到发行后的14.32%。本次募集资金到位后，上市公司资产负债率将有较大幅度下降，偿债风险将大幅降低，财务结构将显着改善，上市公司利用财务杠杆融资的能力将进一步提高。

截至2015年3月31日，博深工具与同行业上市公司资产负债率比较如下：

公司简称 截至2015年3月31日的资产负债率

黄河旋风 41.76%

安泰科技 44.98%

江南红箭 18.05%

豫金刚石 48.52%

博深工具 23.32%

资料来源：Wind资讯

与同行业上市公司相比，公司的资产负债率高于江南红箭，低于黄河旋风、安泰科技、豫金刚石等上市公司，但考虑到公司韩国研发中心的建立、厂区优化整合、高铁刹车片项目均可能存在大额的后续支出，资金潜在缺口较大。

本次非公开发行募集资金后，公司资金实力得到充实，提升公司的资信状况

及债务融资能力，可以相对较低的成本通过多种渠道的债务融资方式进一步获得经营所需资金，提高公司财务弹性和抗风险能力，从而提高持续盈利能力，实现公司的可持续发展。

(二)补充流动资金增强未来投融资能力和业务链条整合能力

随着业务规模的扩大，公司流动资金需求量亦进一步扩大。公司通过本次非公开发行募集资金补充流动资金，能够壮大公司资本实力，支撑公司未来的资本性支出以及增强对现有业务的整合提升能力，有利于公司的长期稳健发展。

(三)补充流动资金可加强公司研发投入，增强内生增长动力，提升盈利能力，促进公司转型升级

持续的研发投入是公司内生增长的重要源动力，公司在研项目的推进及新研发项目的实施，均需充足的流动资金作为保障。公司目前正处于业务转型升级的关键时期，原有的金刚石工具、电动工具、合金工具业务需要依托研发投入的加大，提升产品档次和附加值，摆脱低端，挺进高端；拟进入的高速列车制动闸片业务领域也需要持续的研发投入进行培育。一方面，业务转型和新业务培育需要大量的资金投入，另一方面，目前刚刚复苏的盈利能力、以及新业务培育中的不确定性也不支持公司高负债运营。因此，公司采取稳健的经营策略，低负债率运营，通过股本融资方式募集资金补充公司流动资金，符合公司目前业务转型的阶段性特点和盈利水平现状。

(四)偿还银行贷款，降低财务费用，增强盈利能力

低负债率运营，是公司在业务转型阶段采取的稳健经营策略。通过偿还银行贷款，可以进一步降低财务费用，提升盈利水平，符合公司目前的经营现状。由于成本和费用的增加，公司产品综合毛利率从2011年的35.47%下降至2013年的26.35%，经过内部的成本挖潜和采取费用控制措施，2014年的产品综合毛利率回升至30.11%。因此，通过进一步减少银行贷款，缩减负债规模，降低财务费用，对于继续提升公司现有业务的盈利水平具有积极作用。

综上所述，本次非公开发行将满足公司未来发展战略的资金需求，增强公司资本实力，降低财务风险，增加研发投入，有利于公司抓住新型城镇化以及向高端制造领域转型的有利时机，提升综合实力，从而更好地回报广大投资者。

三、本次使用募集资金补充流动资金各项用途所需资金量的测算

提别提示：以下流动资金测算过程中涉及到的公司财务数据测算等前瞻性描述，不代表公司的盈利预测，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

本次非公开发行股票募集资金总额约18,008.56万元，扣除发行费用后，将使用其中的8,000万元偿还银行贷款，使用剩余的不超过10,008.56万元补充公司流动资金，补充流动资金的主要使用方向为：支撑公司现有业务增长、增强业务链条整合能力的流动资金(主要为博深工具母公司及全资子公司博深普锐高营运资金补充)约4,500万元，建设韩国研发中心、加大高端金刚石工具产品的研发投入约2,500万元，高铁产品的研发、认证和未来的产业化的启动资金不超过3,008.56万元。流动资金用于各用途的需求量测算情况或资金使用具体计划如下。

(一)向母公司、博深普锐高补充其业务发展所需流动资金

公司根据实际经营情况和未来三年的业务发展预期，需对母公司和博深普锐高补充部分营运资金。

博深工具(母公司)2012年-2014年的营业收入情况如下：

单位：万元

2014年 2013年 2012年

项目

金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率

营业收入 43,263.87 0.06% 43,237.91 -12.20% 49,245.87 -3.13%

博深工具(母公司)2012年-2014年的平均营业收入增长率为-5.09%。2012年较2011年下降3.13%，博深工具(母公司)2012年度、及2013年度营业收入的下滑原因，主要是为规避美国对原产于中国的金刚石锯片产品反倾销，博深工具部分原由中国母公司出口至美国的产品转移至博深工具(泰国)有限责任公司(以下简称“博深泰国”)生产和出口。博深泰国于2012年部分投产，2012年实现营业收入216.75万元，2013年营业收入4,513.84万元。至2014年，涉案产品已基本转移至博深泰国生产和出口至美国，2014年博深工具(母公司)实现营业收入43,263.87万元，较2013年增长0.06%，涉案产品转移至博深泰国销售对博深工具(母公司)营业收入的分流影响已经很小。

根据国家全面建设小康社会的发展目标和新型城镇化建设的规划，围绕城镇

化配套设施及住房消费相关的行业将在较长一段时间内持续增长，将推动基建业、建筑装饰装修业、建材加工制造业、家具制造业的快速发展，为应用于这些行业的金刚石工具、电动工具及合金工具的发展提供广阔的市场空间。同时，欧洲、中东、东南亚及南美等美国之外的国际市场需求也在稳步增长。

公司作为全球金刚石工具产品的重要生产企业之一，通过多年的经营积累和发展，业已拥有多家境内外全资、控股子公司，在中国石家庄、上海和泰国、加拿大等国家建有研发与制造基地，在美国设有两家销售子公司，并已与国内300多家经销商建立了良好的合作关系，与境外客户已建立起稳固的合作关系。公司将抓住国内新型城镇化建设及境外销售的良好势头带来的发展机会，总结过往发展经验，结合行业发展趋势，通过对经营环境的综合分析，依靠技术储备和研发投入拓宽和延伸产品线，通过加强高端金刚石工具的产品研发，优化产品结构，提升产品的竞争力和附加值，不断扩展国内外市场，突破增长瓶颈，巩固博深工具母公司营业收入企稳回升的态势。

综合上述国内外市场形势和公司在研发投入、产品结构调整、市场拓展等方面的策略，以及博深工具(母公司)营业收入企稳回升的趋势，在进行博深工具(母公司)营运资金测算时，假设2015年、2016年、2017年博深工具(母公司)的营业收入增长率为5%。

博深普锐高2012年-2014年的营业收入情况如下：

营业收入 1,351.11 66.54% 811.26 47.95% 548.33 41.42%

博深普锐高是公司于2010年收购的一家原德资企业，主要以聚晶金刚石刀具和专用硬质合金刀具产品的研发、生产、销售为主，并向客户提供刀具的刃磨和修磨服务，主要客户为木地板、PVC地板、家具制造等企业，与博深工具(母公司)的产品、客户不同，两家公司之间也不发生供销业务往来。由于其规模较小，公司收购后加强了对博深普锐高的业务拓展和公司管理，最近三年其营业收入保持了较快的增长，三年平均增长率为51.97%，未来仍有较大的增长空间。

基于上述情况，假设2015年、2016年、2017年博深普锐高的营业收入增长率为

50%。

1、测算方法一：参照中国银监会《流动资金贷款管理暂行办法》测算

参考《流动资金贷款管理暂行办法》(中国银行业监督管理委员会令2010年第1号)，并结合公司自身实际情况，对需补充的流动资金量测算如下：其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数 应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数)

营运资金量＝上年度销售收入×(1＋预计销售收入年增长率)×(1－上年度销售利润率)/营运资金周转次数

新增流动资金规模=期末营运资金需求量-期初营运资金量

2012年-2014年的营运资金周转率情况

①博深工具(母公司)营运资金周转率情况如下：

项目 本次假设指标 2014年 2013年 2012年

存货余额(万元) - 8,692.91 10,509.30 11,591.15

存货周转率(次) 3.41 3.41 3.02 3.04

存货周转天数(天) 105.59 105.59 119.09 118.37

应收账款余额(万元) - 24,857.07 23,948.53 22,079.74

应收账款周转率(次) 1.77 1.77 1.88 2.32

应收账款周转天数(天) 203.26 203.26 191.85 155.01

应付账款余额(万元) - 6,535.18 5,881.12 6,676.31

应付账款周转率(次) 5.27 5.27 5.32 6.26

应付账款周转天数(天) 68.27 68.27 67.67 57.52

预付账款余额(万元) - 961.69 932.89 1,533.83

预付账款周转率(次) 34.56 34.56 27.08 12.33

预付账款周转天数(天) 10.42 10.42 13.29 29.19

预收账款余额(万元) - 210.11 1,222.06 165.31

预收账款周转率(次) 60.36 60.36 62.25 175.94

预收账款周转天数(天) 5.96 5.96 5.78 2.05

②博深普锐高营运资金周转率情况如下：

项目 本次假设指标 2014年 2013年 2012年

存货余额(万元) - 384.21 544.40 457.72

存货周转率(次) 1.78 1.78 0.92 0.98

存货周转天数(天) 201.89 201.89 393.16 367.76

应收账款余额(万元) - 452.35 329.36 151.35

应收账款周转率(次) 3.46 3.46 3.37 4.65

应收账款周转天数(天) 104.14 104.14 106.72 77.36

应付账款余额(万元) - 49.00 90.83 43.08

应付账款周转率(次) 11.84 11.84 6.85 8.52

应付账款周转天数(天) 30.40 30.40 52.54 42.25

预付账款余额(万元) - 20.40 109.34 37.64

预付账款周转率(次) 12.76 12.76 6.24 15.75

预付账款周转天数(天) 28.21 28.21 57.66 22.85

预收账款余额(万元) - 0.86 11.48 6.95

预收账款周转率(次) 218.91 218.91 88.00 154.76

预收账款周转天数(天) 1.64 1.64 4.09 2.33

公司各年营运资金的需求量按保持2014年营运资金的周转效率进行测算，测算资金需求的营运周转次数为博深工具母公司1.47次、博深普锐高1.19次。

公司报告期内营业收入及毛利率情况

①博深工具(母公司)情况如下：

科目 2014年 2013年 2012年

营业收入(万元) 43,263.87 43237.91 49,245.87

三年平均营业收入增长率 -5.09%

毛利率 24.29% 22.71% 24.57%

三年平均毛利率 23.86%

销售费用/营业收入 6.85% 7.21% 9.79%

三年平均数 7.95%

销售税金及附加/营业收入 0.99% 0.63% 1.11%

三年平均数 0.91%

②博深普锐高公司情况如下：

科目 2014年 2013年 2012年

营业收入(万元) 1,351.11 811.26 548.33

三年平均营业收入增长率 51.97%

毛利率 38.72% 43.45% 37.29%

三年平均毛利率 39.82%

销售费用/营业收入 18.75% 22.79% 26.07%

三年平均数 22.54%

销售税金及附加/营业收入 0.29% 0.19% 0.18%

三年平均数 0.22%

假设2015年、2016年、2017年博深工具(母公司)的营业收入增长率为5%，博深普锐高的营业收入增长率为2012-2014年各年度营业收入增长率的平均水平50%。

销售利润率=(收入-成本-销售费用-销售税金及附加)/收入。假设博深工具的销售毛利率为2012-2014年各年销售毛利率的平均水平23.86%；销售费用占销售收入的比例与销售税金及附加占销售收入的比例分别为2012-2014年相关指标的平均水平，分别为7.95%和0.91%。因此，博深工具(母公司)销售利润率

为14.99%。假设博深普锐高的销售毛利率为2012-2014年各年销售毛利率的平均水平39.82%；销售费用占销售收入的比例与销售税金及附加占销售收入的比例分别为2012-2014年相关指标的平均水平，分别为22.54%和0.22%。因此，博深普锐高销售利润率为17.06%。

截至2014年12月31日的短期借款博深工具、上海普锐高均为0。

测算结果

2014年营运资金周转次数：博深工具(母公司)1.47次；博深普锐高1.19次。

营运资金需求量=本年度销售收入×(1－上年度销售利润率)/营运资金周转次数

根据计算结果，2014年博深工具(母公司)与博深普锐高营运资金合计为25,515.24万元，测算的2017年两家公司营运资金需求量为31,557.12万元。

需新增的营运资金规模=2017年营运资金量－2014年营运资金量

博深工具母公司及博深普锐高两家公司2017年较2014年末需增加营运资金6,041.89万元。

2、测算方法二：按照销售百分比法测算

公司按照销售百分比法对两家公司营运资金的需求量进行了测算，具体情况如下：

博深工具(母公司)营运资金需求量的测算

按照未来三年平均5%的增长率，根据销售百分比法，博深工具(母公司)现有业务增长未来三年需要补充的流动资金测算如下：

项目 2014年度/2014年末 2015年度 2016年度 2017年度 2017年期末预

/2015年末 /2016年末 /2017年末 计数-2014年期

(E) (E) (E) 末实际数

金额(万 比例 金额(万 金额(万 金额(万 金额(万元)

元) (%) 元) 元) 元)

营业收入 43,263.87 - 44,561.79 46,789.88 49,129.37 49,125.04

应收票据 94.99 0.22% 97.84 102.74 107.87 12.88

应收账款 24,857.07 57.45% 25,602.78 26,882.92 28,227.07 3,370.00

预付账款 865.74 2.00% 990.54 1,040.07 1,092.08 130.38

存货 8,692.91 21.03% 8,953.70 9,401.39 9,871.46 1,178.54

各项经营性 34,916.68 80.71% 35,644.87 37,427.12 39,298.47 4,691.80

资产合计

应付账款 6,535.18 15.11% 6,731.24 7,067.80 7,421.19 886.01

预收账款 210.11 0.49% 216.42 227.24 238.60 28.49

各项经营性 6,745.29 15.59% 6,947.65 7,295.03 7,659.79 914.49

负债合计

流动资金占 27,861.38 - 28,697.22 30,132.08 31,638.69 3,777.31

用额

注：上表中的应收账款将坏账准备加回计算，存货将存货跌价准备加回计算。

以销售百分比法测算，公司现有业务(母公司口径)增长未来三年的新增流动资金需求为3,777.31万元。

博深普锐高营运资金需求量的测算

按照未来三年平均50%的增长率，根据销售百分比法，博深普锐高未来三年需要补充的流动资金测算如下：

营业收入 1,351.11 - 2,026.67 3,040.01 4,560.01 3,208.90

应收票据 63.20 4.68% 94.85 142.27 213.41 150.21

应收账款 452.35 33.48% 678.53 1,017.79 1,526.69 1,074.34

预付账款 20.40 1.51% 30.60 45.90 68.86 48.46

存货 384.21 28.44% 576.39 864.58 1,296.87 912.66

各项经营性 920.17 68.10% 1,380.16 2,070.25 3,105.37 2,185.20

资产合计

应付账款 49.00 3.63% 73.57 110.35 165.53 116.53

预收账款 0.86 0.06% 1.22 1.82 2.74 1.87

各项经营性 49.86 3.69% 74.79 112.18 168.27 118.42

负债合计

流动资金占 870.31 - 1,305.46 1,958.19 2,937.29 2,066.98

用额

以销售百分比法测算，博深普锐高未来三年的新增流动资金需求为2,066.98万元。

以销售百分比法测算，博深工具母公司及博深普锐高未来三年的新增流动资金需求合计为5,844.29万元。

通过上述计算，公司拟使用本次募集资金补充流动资金中的4,500万元用于博深工具母公司及博深普锐高现有业务增长、增强业务链条整合能力的流动资金投入具备合理性，能够为公司经营发展目标的实现提供一定的资金保障。

(二)加大高端金刚石工具产品的研发投入，在境外建立高端金刚石工具研发中心计划

持续的研发投入是公司内生增长的重要源动力。公司现拥有123项有效国家专利，其中发明专利12项，有20多个产品研究开发项目被列为国家、省、市级重点项目，其中，“激光焊接金刚石工具项目”、“高速铁路车辆刹车闸片项目”等五个项目分别被列入国家级重点新产品计划、国家火炬计划、国家科技兴贸计划。公司“高性能专业金刚石锯片预合金粉末胎体制造技术”项目分别获得河北省和石家庄市科技进步奖；“均布金刚石锯片的研发”项目列入“河北省科学技术研究与发展计划”。上述研发投入的产业化成果为公司各项业务的稳定发展提供了有力支持，增强了持续盈利能力。公司报告期内的研发投入保持了较高水平，具体情况如下：

项目 2014年 2013年 2012年 2011年

研发投入金额(万元) 2,524.34 2,352.61 2,280.75 2,271.55

净资产(万元) 79,799.91 77,987.35 78,361.24 79,991.14

研发投入占期末净资产的比例(%) 3.16% 3.02% 2.91% 2.84%

营业收入(万元) 54,845.81 56,604.75 54,122.99 56,099.18

研发投入占营业收入比例(%) 4.60% 4.16% 4.21% 4.05%

公司通过持续的研发投入提高企业自主创新和产品研发能力，保持企业行业领先地位和国际竞争优势，目前已经成为全球重要的金刚石工具制造企业之一。

但随着近几年国内基建投资增速的下滑和房地产调控政策的实施，金刚石工具行业竞争加剧，产品的同质化日趋严重，企业的盈利空间受到成本费用上升和产品价格降低的双重挤压。虽然国际市场也历经国际金融危机、欧债危机等，但近年来已表现出较为明显的复苏。此外，金刚石工具在高档石材、玻璃材料、半导体硅板、集成电路封装材料切断加工等高端专业市场应用越来越广泛，且毛利率较高。

针对国内外市场需求结构和竞争局势的变化，公司将转变思路，优化产品结构和市场定位，促进企业转型升级：国内市场品牌经营和产品经营并重，提升产品毛利，巩固和提升公司国内金刚石工具龙头企业地位；国际市场在巩固通用产品市场份额的基础上，重点拓展高端专业产品市场，加大研发投入，提升产品层次，提升产品附加值和利润空间。公司拟通过在韩国投资建设高端金刚石工具研发中心，利用当地在金刚石工具行业的人才、技术等资源优势，迅速提升公司的

高端专业产品研发能力。同时，充分发挥公司在中国、泰国和加拿大的产品制造基地的生产能力，利用在北美设立的多家子公司和完整的欧洲销售网络的销售优势，在境内外形成相互支撑、紧密协同的研发、生产和销售体系，力争通过三年时间，使公司由国内行业龙头企业发展成为有国际竞争能力的金刚石工具知名企业。

基于上述规划，公司将加大高端专业金刚石工具的研发投入，公司第三届董事会第七次会议于2015年2月12日审议通过了《关于对全资子公司美国先锋工具有限公司增资的议案》，同意公司对全资子公司美国先锋工具有限公司(以下简称“先锋工具”)增资不超过1,000万美元，通过先锋工具在韩国投资设立高端金刚石工具研发中心。本次非公开发行募集资金补充营运资金中拟用于韩国投资建设金刚石工具研发中心投入约2,500万元。

(三)培育公司新业务、实现高铁刹车闸片产业化所需的资金

公司自设立以来，一直以金刚石工具业务为核心业务，该业务从无到有、从小到大，支撑公司发展成为国内金刚石工具行业规模最大的企业之一。但近年来，由于受基础设施投资增速下降、房地产调控等因素的影响，公司营业收入增长放缓，但企业运营成本及各项费用支出刚性较强，公司虽可以通过采取调整市场策略、定位高端产品、提升产品附加值等措施提升公司整体盈利能力，但仍需通过开拓新的业务来支撑公司营业收入规模的增长，以新增发展空间大、盈利前景广阔的新业务加快公司的发展。

根据《高端装备制造业“十二五”发展规划》，轨道交通装备作为国家高端装备制造业发展的重点和方向之一，高速铁路的投资建设已经上升为国家战略，将成为新型城镇化发展的重要纽带和实现载体。以大城市为依托，中小城市为重点，逐步形成复合作用的城市群，促进大中城市和小城镇的协调发展，是城镇化集约高效发展的重要体现。在城际铁路网的支撑下，大城市“郊区化”、大城市与周边城镇的“同城化”得以快速实现，形成以高铁为纽带、共同促进、共同发展的新型城镇化。中国高速铁路的建设和发展将为企业提供巨大的发展机会和空间，铁路系统市场化程度的提高和企业混合所有制改革的推进也使各种类型企业参与中国高速铁路建设成为可能。

随着中国高速铁路建设的快速发展，我国高速铁路客运车辆整体国产化率水

平已经相对较高，但部分核心零部件仍依赖进口，包括车轴、轮对、制动器等，高铁车辆核心零部件的国产化是中国高铁发展的必由之路。《高速列车科技发展“十二五”专项规划》将“研制制动摩擦副等高速列车轻量化相关关键零部件”作为规划目标之一。公司近年一直致力于高速铁路刹车闸片的研究开发，利用金刚石工具产品部分部件与高速列车制动闸片摩擦块的制作材料、加工工艺相通的优势，依靠已有的技术储备和持续的研发投入，取得了初步的技术成果，现已取得1项发明专利，2项实用新型专利以及1项正在申请的专利，研发工作已进入到产品设计与实验应用阶段。公司将继续加大研发投入，争取尽快完成高速铁路刹车闸片的应用实验及认证工作，加快产业化步伐，将高速列车刹车闸片的进口替代带来的广阔市场机会转化为公司新的利润增长点，将铁路产品的研发、生产和销售培育成为公司的主营业务之一，同时，公司拟通过共同投资、股权合作、收购兼并等多种合作方式，吸纳业内优秀研发人员、营销人员等开拓铁路产品市场。

目前，公司的高铁刹车闸片项目的技术研发工作处于产品设计与实验应用阶段。公司在高铁刹车闸片研发及应用项目的历年累计投资已有2,000余万元。本次用于高铁刹车闸片项目的资金主要用于加大研发投入以加速项目成果的转化，同时为项目的产业化储备部分启动资金。

公司对高铁刹车片业务做了如下规划：2014年12月至2015年1月，完成正式的高铁闸片台架试验检测中心的台架试验验证；2015年5月，完成并通过涉及铁路方面的专家的产品技术评审；2015年7月实现产品(样品)上道(上车)工业性试验，试验期间为半年至一年；2016年完成中铁检验认证中心(原中铁铁路产品认证中心)(简称“CRCC”)认证申请与资质认证，并争取当年纳入铁路车辆配套供应、或者车辆运营零部件配套的采购名录。

2015年1月28日至2015年2月9日，公司在铁道路产品质量监督检验中心机车车辆配件检验站进行了300-350km/h级动车组非燕尾型粉末冶金闸片的制动摩擦磨耗性能试验，并由该检验站出具了(2015)JP字第W009号检验报告，试验检测结果显示，送检产品的磨耗量、不同下的平均摩擦系数、不同下的瞬时摩擦系数等主要制动摩擦磨耗性能指标均符合《动车组闸片(暂行)TJ/CL307-2014》技术性能要求。该项目正按公司预定计划稳步推进。

根据上述规划，公司拟为高铁刹车闸片项目储备3,008.56万元资金用于支撑该项目的继续推进以及后续产业化的初步启动资金。

四、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响

本次发行完成后，公司主营业务保持不变，本次发行募集资金用于偿还银行贷款和补充公司流动资金，将进一步壮大公司经营规模和资金实力，有效改善资产负债结构，降低财务费用，提高公司的综合竞争力、持续盈利能力和抗风险能力，符合公司及公司全体股东的利益。

在公司盈利能力刚刚触底回升的情况下，采取低负债率运营策略，以公司控股股东及其关联方为发行对象，募集公司经营所需资金，既解决了公司研发投入及营运所需资金，又降低了负债率，降低了新产品研发、新业务培育中的不确定性等经营风险，降低财务费用，提升盈利能力，保护了广大社会公众投资者利益。

第五节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析

一、本次发行后上市公司业务及资产是否存在整合计划、公司章程、股东结构、高管业务结构的变动情况

(一)本次发行后公司业务及资产是否存在整合计划

随着公司经营规模不断扩大，公司流动资金较为紧张，目前主要依靠抵押方式获取银行贷款筹措资金。本次发行完成后，有利于增强公司资金实力，优化资本结构，支持公司业务拓展。公司业务及资产不存在与本次发行相关的整合计划。

(二)对公司章程的影响

本次非公开发行完成后，公司注册资本、股本总额及股本结构将发生变化，公司将按照发行的实际情况对《公司章程》相关条款进行修改，并办理工商变更登记。

(三)对股东结构的影响

公司本次非公开发行后，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人的持股比例将提高，且仍为公司第一大股东，公司股东结构未发生重大变化。

(四)对高管人员结构的影响

截至本发行预案出具日，公司无对高级管理人员结构进行调整的计划。本次发行后，不会对高级管理人员结构造成重大影响。若公司拟调整高管人员结构，将根据有关规定，履行必要的法律程序和信息披露义务。

(五)对业务结构的影响

通过本次发行募集资金，将有利于公司资本结构的改善，流动资金得到扩充，促进公司主营业务的拓展，主营业务的盈利能力将得到增强，对公司业务结构不会产生重大影响。

二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况

本次非公开发行股票募集资金到位后，将有利于提升公司资金实力和净资产规模，降低财务费用，增强公司盈利能力。本次非公开发行对公司财务状况、盈利能力及现金流量的具体影响如下：

(一)对公司财务状况的影响

本次发行完成后，公司资产总额与净资产额将同时增加，资产负债率将有一定程度下降，有利于进一步提高公司偿债能力，控制公司财务风险。

(二)对公司盈利能力的影响

本次发行募集资金到位后，公司流动资金将有较大幅度增加，有助于公司减少贷款利息支出，降低财务费用，并通过促进公司业务的拓展，进一步提升公司盈利能力。

(三)对公司现金流量的影响

本次发行完成后，公司筹资活动产生的现金流入量将大幅增加。同时，随着本次发行募集资金逐步投入使用，公司业务经营规模将不断扩大，公司经营活动产生的现金流量也会提升，公司资金状况也将相应改善。

三、发行后上市公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况

本次非公开发行完成后，公司实际控制人对博深工具的持股比例将会上升，但不会导致博深工具与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等情况发行变化。

四、本次发行完成后，上市公司不存在资金、资产被控股股东及其关联人占用或为控股股东及其关联人提供担保的情况

本次非公开发行完成后，博深工具不会存在因本次发行而产生资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，也不会存在因本次发行而产生为控股股东及其关联方提供担保的情形。

五、本次发行对公司负债结构的影响

本次非公开发行完成后，公司资产负债率将有所下降，财务结构更加稳健，抗风险能力进一步加强。同时，也有助于提升公司债务融资能力，为公司未来业务发展提供有力的资金保障。

六、本次发行相关风险的说明

投资者在评价本次非公开发行时，除本预案提供的其他各项资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素：

(一)市场风险

1、原材料价格波动风险

公司生产所需的原材料主要是金刚石、钢材、金属粉末等，占产品总成本的60%，原材料的价格波动对公司盈利能力的持续性和稳定性有一定影响。目前国内有众多的生产厂家供应上述原材料，公司原材料所处行业竞争充分，产品价格透明度高，较大规模生产厂家的供应价格差别不大，货源充足，能够充分满足生产需求。尽管如此，原材料中的金属粉末的市场价格还是呈现出价格波动幅度较大的特点，不利于公司成本控制，会引起产品毛利率的波动，对公司经营业绩有一定影响。

2、行业周期性波动风险

公司的主要产品金刚石工具、电动工具、合金工具的下游行业中，基础设施建设、房地产开发、建筑装饰、石材加工、陶瓷加工等行业的景气度与宏观经济周期密切相关，其对公司产品的需求变化直接导致了公司行业存在着一定周期性波动风险，从而对公司的经营业绩产生影响。

3、市场竞争风险

我国金刚石工具行业的市场集中度较低以及产能相对分散的产业状况导致市场竞争较为激烈，公司将面临较大的市场竞争风险。虽然公司业已成为全球重要的金刚石工具生产企业之一，具有明显的规模优势和较强的品牌竞争力，但如果公司不能有效应对日益激烈的市场竞争，将会影响公司产品的销量和价格，从而对公司的业绩产生不利影响。

(二)经营风险

1、销售风险

博深工具作为全球金刚石工具产品的重要生产企业之一，通过多年的经营积累和发展，业已拥有多家境内外全资、控股子公司，在中国石家庄、上海和泰国、加拿大等国家建有研发与制造基地，在美国设有两家销售子公司，并已与国内300多家经销商建立了良好的合作关系，外贸业务覆盖美洲、欧洲、东南亚、中东、北非等多个海外市场。公司作为跨国经营企业，在国际市场上采取“聚焦市

场、聚焦产品”的营销策略，在欧美、东南亚及南美市场分别采用ODM、区域代理等方式销售，与境外客户已建立起稳固的合作关系。但由于公司所处的金刚石工具行业内企业众多，集中度低，市场竞争激烈，公司面临一定的销售风险。

如产品市场供求发生变化、新的市场开拓受阻，将会导致公司产销率和产能利用率下降，影响公司经营业绩。

2、产品研发未达预期的风险

公司立志发展高端制造，缩小同世界先进水平的差距，未来将进一步加大研发投入，计划在韩国建设高端金刚石工具研发中心，继续推进高速铁路刹车闸片研发并加快其产业化步伐，加大预合金粉末制造技术研发项目和电动工具产品研发的投入。若研发投入未达到预期效果，将对公司的生产经营造成一定程度的影响。

3、新业务拓展的风险

目前，公司主要从事金刚石工具、电动工具和合金工具的研发、生产和销售。

同时，公司也凭借超硬材料制备及工具研发的技术储备拓展新的业务领域，目前已掌握高速列车刹车片及制备方法，并正在加紧实施测试、认证等相关工作，并推进其产业化。但由于公司目前缺乏在上述业务领域的运营经验，因而不能保证完全避免因在上述业务的管理、人员、技术上缺乏经验而对公司生产经营产生的不利影响。另外，公司将通过此次补充流动资金拓展加大细分市场的拓展力度，提升专业领域产品的销售比重，但由于专业应用领域相较于通用工具对产品的稳定性、耐用性、精细度等有较高的要求，竞争壁垒较高，新业务拓展存在一定的不确定性。

4、跨国经营风险

公司作为跨国经营企业，外贸业务覆盖美洲、欧洲、东南亚、中东、北非等多个海外市场，外贸保持较好发展势头。2011年至2013年以及2014年，公司境外销售额占公司营业收入的比例分别为36.88%、41.31%、48.11%和49.05%，保持上升态势；境外销售额增速自2012年起大幅领先境内销售增速，2012年、2013年

通过上文，我们已经深刻的认识了博深工具股票今日净值，并知道它的解决措施，以后遇到类似的问题，我们就不会惊慌失措了。如果你还需要更多的信息了解，可以看看天成财经的其他内容。