002032苏泊尔的要约收购是什么意思?-股票买卖有最高限量吗?

在当前的经济环境下，财经知识的重要性不断提升。投资者们需要了解宏观经济形势、行业动态、公司财务等方面的信息，以更好地把握投资机会。下面，天成财经小编将解答002032苏泊尔的要约收购是什么意思?-股票买卖有最高限量吗?的相关信息，你应该可以从中了解到你需要的财经知识！

本文导航，以下是目录：

• 1、002032苏泊尔的要约收购是什么意思?
• 2、002032苏泊尔的要约收购是什么意思?
• 3、股票买卖有最高限量吗?
• 4、股票买卖有最高限量吗?
• 5、新三板巨无霸被摘牌发生什么事情？

1：002032苏泊尔的要约收购是什么意思?

最佳答案SEB 集团公布对苏泊尔部分要约收购方案。

预定收购的股份数量：0 股～49,122,948 股（0%～22.74%）。

要约价格：本次要约收购的要约价格为47 元/股。

要约收购所需最高资金总额为23.1 亿元人民币。

要约收购期限：30 天（07.11.21～07.12.20）。

对预受要约股份的处理，要约期满后，

若预受要约股份的数量少于或等于49,122,948股，则收购人按照收购要约约定的条件购买被股东预受的股份；

预受要约股份的数量高于49,122,948股时，收购人按照同等比例收购预受要约的股份，计算公式如下：收购人从每个预受要约股东处购买的股份数量＝该股东预受要约的股份数×(49,122,948÷要约期间所有股东预受要约的股份总数)

评论：

要约价格的溢价——11 月21 日，SEB 集团公布对苏泊尔的要约收购方案，要约价格为47 元，较39.95 元（11.15 收盘价）、43.22 元（11.16 收盘价）和40.74 元（公告日前二十日均线）溢价比例分别为17.6%、8.7%和15.4%，对应苏泊尔的07-08 年市盈率大约为60 倍和40 倍。 SEB 持股的平均成本——如果最终SEB 收购到49,122,948 股，考虑之前以18 元获得的64,806,000 股，平均价格为30.5 元，对应苏泊尔的07-08 年市盈率约为40 倍和25 倍。

可能的套利价格——前期报告中我们认为按苏泊尔的成长性应该给予其08 年35-40 倍市盈率，对应的合理估值在39-45 元附近。在以该值为基数的条件下，由要约价格和可能的部分要约比例（4912 万股/7249 万股=67.8%），可以计算出分别对应的套利股价分别为44.4 元和46.3 元。由于部分流通股东很可能不预受要约，实际比例可能高于67.8%，因此对应的套利股价也会略高。

可能的暂停上市——根据《深交所关于＜深圳证券交易所股票上市规则＞有关上市公司股权分布问题的补充通知》，若要约收购完成后，苏泊尔连续20 个交易日不具备上市条件（苏泊尔现有总股本不超过人民币4 亿元，且社会公众持有的股份低于25%），苏泊尔股票将被暂停上市。SEB 在要约收购报告书中提出三点建议。我们估计无论何种方案，都需要一定的时间来协商解决。

可能的方案变动——根据《上市公司收购管理办法》，“收购要约期满前十五日内，收购人不得更改收购要约条件；但是出现竞争要约的除外”“收购人在收购要约有效期限内更改收购要约条件的，必须事先向中国证监会报送书面报告，同时抄报上市公司所在地的中国证监会派出机构，抄送证券交易所，通知被收购公司；经中国证监会批准后，方可执行，并予以公告”。因此，不排除在公告后十五天内SEB 调整方案的可能性，但是我们估计可能性微乎其微。

博弈仍在进行中——按照方案，SEB 的目标是最终持有52.74%的股权，实际结果要看预受要约的情况，能否绝对控股尚存不确定性。如果SEB 实现绝对控股，后期注入技术与OEM 订单将使得苏泊尔业绩实现更快地增长；反之，则将低于预期。 盈利预测与评级——根据前三季度数据和公司业绩预增情况，我们略微上调苏泊尔07-08 年的基本每股收益为0.90 元（考虑了增发新股4000 万的影响）和1.13 元。尽管我们始终看好苏泊尔在国内小家电行业的长期发展，也乐观对待可能的SEB 注入技术和OEM 订单的预期，但是考虑到要约收购的不确定性与可能的暂停上市造成的时间成本等因素，而且二级市场股价在要约收购方案公布后已经超过我们之前的目标价（45元），我们下调评级至“谨慎增持”。

2：002032苏泊尔的要约收购是什么意思?

最佳答案SEB 集团公布对苏泊尔部分要约收购方案。

预定收购的股份数量：0 股～49,122,948 股（0%～22.74%）。

要约价格：本次要约收购的要约价格为47 元/股。

要约收购所需最高资金总额为23.1 亿元人民币。

要约收购期限：30 天（07.11.21～07.12.20）。

对预受要约股份的处理，要约期满后，

若预受要约股份的数量少于或等于49,122,948股，则收购人按照收购要约约定的条件购买被股东预受的股份；

预受要约股份的数量高于49,122,948股时，收购人按照同等比例收购预受要约的股份，计算公式如下：收购人从每个预受要约股东处购买的股份数量＝该股东预受要约的股份数×(49,122,948÷要约期间所有股东预受要约的股份总数)

评论：

要约价格的溢价——11 月21 日，SEB 集团公布对苏泊尔的要约收购方案，要约价格为47 元，较39.95 元（11.15 收盘价）、43.22 元（11.16 收盘价）和40.74 元（公告日前二十日均线）溢价比例分别为17.6%、8.7%和15.4%，对应苏泊尔的07-08 年市盈率大约为60 倍和40 倍。 SEB 持股的平均成本——如果最终SEB 收购到49,122,948 股，考虑之前以18 元获得的64,806,000 股，平均价格为30.5 元，对应苏泊尔的07-08 年市盈率约为40 倍和25 倍。

可能的套利价格——前期报告中我们认为按苏泊尔的成长性应该给予其08 年35-40 倍市盈率，对应的合理估值在39-45 元附近。在以该值为基数的条件下，由要约价格和可能的部分要约比例（4912 万股/7249 万股=67.8%），可以计算出分别对应的套利股价分别为44.4 元和46.3 元。由于部分流通股东很可能不预受要约，实际比例可能高于67.8%，因此对应的套利股价也会略高。

可能的暂停上市——根据《深交所关于＜深圳证券交易所股票上市规则＞有关上市公司股权分布问题的补充通知》，若要约收购完成后，苏泊尔连续20 个交易日不具备上市条件（苏泊尔现有总股本不超过人民币4 亿元，且社会公众持有的股份低于25%），苏泊尔股票将被暂停上市。SEB 在要约收购报告书中提出三点建议。我们估计无论何种方案，都需要一定的时间来协商解决。

可能的方案变动——根据《上市公司收购管理办法》，“收购要约期满前十五日内，收购人不得更改收购要约条件；但是出现竞争要约的除外”“收购人在收购要约有效期限内更改收购要约条件的，必须事先向中国证监会报送书面报告，同时抄报上市公司所在地的中国证监会派出机构，抄送证券交易所，通知被收购公司；经中国证监会批准后，方可执行，并予以公告”。因此，不排除在公告后十五天内SEB 调整方案的可能性，但是我们估计可能性微乎其微。

博弈仍在进行中——按照方案，SEB 的目标是最终持有52.74%的股权，实际结果要看预受要约的情况，能否绝对控股尚存不确定性。如果SEB 实现绝对控股，后期注入技术与OEM 订单将使得苏泊尔业绩实现更快地增长；反之，则将低于预期。 盈利预测与评级——根据前三季度数据和公司业绩预增情况，我们略微上调苏泊尔07-08 年的基本每股收益为0.90 元（考虑了增发新股4000 万的影响）和1.13 元。尽管我们始终看好苏泊尔在国内小家电行业的长期发展，也乐观对待可能的SEB 注入技术和OEM 订单的预期，但是考虑到要约收购的不确定性与可能的暂停上市造成的时间成本等因素，而且二级市场股价在要约收购方案公布后已经超过我们之前的目标价（45元），我们下调评级至“谨慎增持”。

3：股票买卖有最高限量吗?

最佳答案股票买卖有最高限量。

简介：

我国对个人炒股票是有限制的，如果资金量大，买入某只股票达到流通比例5%需要举牌公告，即在中国证劵报刊登你购买的数量，以后每买入1%公告一次，否则属于违法。

投资者自愿选择以要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约（简称全面要约），也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约（简称部分要约）。通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。

4：股票买卖有最高限量吗?

最佳答案股票买卖有最高限量。

简介：

我国对个人炒股票是有限制的，如果资金量大，买入某只股票达到流通比例5%需要举牌公告，即在中国证劵报刊登你购买的数量，以后每买入1%公告一次，否则属于违法。

投资者自愿选择以要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约（简称全面要约），也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约（简称部分要约）。通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。

5：新三板巨无霸被摘牌发生什么事情？

最佳答案新三板“巨无霸”被强制摘牌

12月15日晚间，全国中小企业股份转让系统(简称“股转系统”)发布公告，新三板挂牌PE中科招商、达仁资管因不符合整改要求，将被强制摘牌。

一石激起千层浪，这一消息立刻引爆整个投资圈。

股转系统公告称，“根据《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(股转系统公告2016年36号)与《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》，相关挂牌私募机构向股转公司提交了自查整改报告与主办券商核查报告。经进一步审查，2家挂牌私募机构不符合整改要求，具体包括：中科招商投资管理集团股份有限公司、达仁投资管理集团股份有限公司。根据规定，股转公司决定于2017年12月18日对上述2家公司的股票暂停转让一天，12月26日起终止上述2家公司股票挂牌。”

虽然之前的12月12日已有银纪资产、富海银涛和拥湾资产由于整改未达标被强制摘牌，但是2015年定增规模过百亿，且挂牌后不久在A股大手笔买壳的“巨无霸”中科招商被摘牌还是令不少投资者吃惊。

“刚开始看到中科招商摘牌的消息时还以为是假新闻，后来又去股转公司官网上确认才相信。”北京某专注于新三板投资的PE机构合伙人说。他补充道，由此可以看出，股转公司对整改不达标PE机构“下架”的决心。

中科招商主办券商光大证券报告显示，中科招商未能满足2016年5月27日股转系统发布的类金融企业新增挂牌要求中第一项“管理费和业绩报酬之和的收入占比需达到80%”的要求。中国证券报记者了解到，对多数挂牌私募来说，在整改通知的八项要求中，管理费和业绩报酬收入占比达标难度最大。

公开资料显示，中科招商在2017年12月加快减持A股的，仅12月12日当天就公布减持中设集团和朗科科技，并且还在数日前披露了半年内拟再减持套现30亿元的计划。据媒体报道，中科招商有关负责人此前还曾透露，公司会根据市场情况逐步减持上市公司股份直至完全退出，以后不再用举牌方式投资上市公司，公司将回归创投和产业转型的主业。这一系列的举动被部分市场人士解读为“为提升管理费和业绩报酬占比，力求留在新三板而做出的努力”。

12月16日，中科招商官网披露中科招商集团董事长单祥双的内部讲话，其讲话中谈到“公告出来还是比较突然，因为上午我还又到股转系统去做了整改沟通。”

截至12月17日，26家挂牌PE中，久银控股、浙商创投、同创伟业、方富资本、金茂投资、菁英时代、架桥资本、博信资产、方元资产、思考投资10家机构发布自查整改公告表明符合要求成功上岸。银纪资产、富海银涛、拥湾资产、中科招商、达仁资管5家机构公告表示整改不达标将被摘牌。此外，硅谷天堂已经发布公告将注销PE业务，后续将以其它业务类型挂牌，剩余10家尚未披露自查整改报告。

股东安置成当务之急

对于摘牌企业来说，后续股东处置将成当务之急。

股转系统在公告中要求，被终止挂牌公司应积极应对投资者诉求，主办券商应指定专门人员负责被终止挂牌公司相关事宜并披露联系方式，协助做好被终止挂牌公司投资者的沟通工作，指导被终止挂牌公司妥善解决投资者诉求。

对于股东人数超过2000人的中科招商来说，股东安置无疑是个难啃的“硬骨头”。

事实上，摘牌消息传来，中科招商投资圈就“炸开了锅”。由于新三板无PE被强制摘牌的先例可依，业内人士表示，被摘牌公司需加强与股东沟通、协商，妥善安置股东。

中科招商2017年三季报显示，中科招商目前股东户数为2713户。截至记者发稿时，中科招商尚未披露股东安置安排。

“2015年5月在中科招商第二次定增时，我们以每股18元的价格买入了价值8100万元的中科招商股票。”杭州的杨生(化名)告诉记者。他介绍说，当时中科招商定增额度非常紧俏，他是作为中信建投的大客户参与进来的，而当时只有中信建投等少数券商能拿到中科招商的定增额度。“开始中信建投方面表示，个人参与这次中科招商定增是3000万元起投，后来门槛升到6000万元，最后又变成8000万元。”他介绍。最后杨生与10余名朋友共同出资8100万元参与了中科招商的此次定增。

中科招商后来开展了每10股送50股的“送股计划”。送股之后，杨生定增的成本价变为每股3元，于12月15日收盘，中科招商股价为每股0.77元。

杨生自称新三板老兵，2011年便开始在北京中关村股权转让中心进行中小企业股权交易，曾因押中后来成功转板创业板的安控科技而获利颇丰。

除了个人股东，2713户股东中也包含部分机构身影。公司三季报显示，前公募一哥王亚伟管理的中铁宝盈资产-招商银行-外贸信托证券投资集合资金信托计划昀沣3号持有中科招商1.38亿股，占比1.27%。

公开资料显示，2015年5月杨生参与定增同时，王亚伟通过其旗下产品认购中科招商2777万股，投资总额近5亿元。除权后定增成本为每股3元。后王亚伟在中科招商中进进出出，但是中科招商发布的三季报显示，截至2017年9月30日，王亚伟旗下信托计划昀沣3号为中科招商第十大股东。

杨生表示希望中科招商尽快给出回购办法。“一种可能是以每股净资产作为回购价格来回购中小股东手中的股份。”他说。中科招商2017年三季报显示其归属于挂牌公司股东的每股净资产为每股1.24元，显著高于上周五0.77元的收盘价。

目前，中科招商、达仁资管等PE被强制摘牌后暂无现成规定可以参照。2016年10月股转系统发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》第二十二条要求，“股票被强制终止挂牌的挂牌公司及相关责任主体应当对股东的诉求作出安排并披露。挂牌公司或者挂牌公司的控股股东、实际控制人，以及挂牌公司的主办券商可以设立专门基金，对股东进行补偿。”不过征求意见稿后，正式的实施细则一直没有下发。

挂牌PE被强制摘牌之后，能否参照新三板挂牌的其它类型企业进行回购？新鼎资本总经理张弛说，新三板其它类型公司被强制摘牌，回购价一般是根据投资人的持仓成本、投资期限等多方面因素，给出一个年化收益，由PE公司大股东对中小股东进行回购。他表示，如果股权高度分散，挂牌之后融过资的，后续处置难度较大。

大成律师事务所林日升表示，如果是主板公司被强制退市，最后交易日收盘价基础上的任何溢价，都算得上合理。但是由于三板是“协议转让”，最近一年流动性较差，股价波动较大，且股价较容易被操纵，所以新三板公司被强制摘牌后回购价格怎么定，情况较主板主动摘牌的公司更为复杂。

野蛮生长时代终结

截至12月17日，26家挂牌私募中已有16家发布了自查整改报告，业内人士认为，这标志着此番自查整改进入尾声。而随着5家机构的被动摘牌，挂牌私募的野蛮生长时代也宣告终结。

2016年5月27日，股转系统发布《“关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(简称《通知》)，对挂牌的金融类企业提出了新的要求。《通知》要求挂牌私募管理费和业绩报酬收入占收入比例超过80%。业内人士分析认为，此要求旨在让挂牌私募回归资产管理主业，意味着日后留在新三板上的私募需坚持以”代客理财为主业。

“部分私募确实太会玩资本游戏了。这部分私募在新三板挂牌后大量融资，但又未见明显投向实体经济，却在市场不断举牌、买壳，造成资金空转，这些举动甚至可能影响实业公司的融资。”前述北京某专注于新三板的PE机构合伙人告诉记者。

东吴证券投行部业务副总裁周秦达表示，PE挂牌之后企业运作更透明，相比未挂牌的同行业竞争企业来说，经营的成本更高。此番整改无疑表明今后挂牌之后不能“任性”玩资本运作游戏，而是要将主要精力集中在“资管”主业上，挂牌私募的野蛮生长时代或结束。

虽然挂牌带来的品牌效应对于资管机构融资有所帮助，但挂牌从来就是双刃剑。现任黑石CEO苏世民(Stephen A。 Schwarzman)2017年上半年屡次在公开场合表示，尽管公司净利润年年增长，但是股价乏善可陈。至上周五收盘，其股价仅为31.5美元，接近IPO首发价，而其市盈率也仅为13.5。

曾就职于美国知名挂牌私募阿波罗资本的博思恩资本CEO冯剑云表示，对于私募来说，挂牌只是锦上添花，并不能为积重难返的私募雪中送炭。

“上市公司退市和新三板公司摘牌两者之间是有严格区分的。上市公司退市是公司确实经营状况很差，但新三板摘牌不一定是公司做得不好。”菁财资本创始合伙人葛贤通说。张弛称，新三板是私募机构在国内成为公众公司的唯一资本平台，挂牌后的优势主要在于融资便利和品牌宣传。但后来新三板市场持续低迷，加上股转公司对挂牌私募提出了更高的整改要求，后续私募挂牌需要更谨慎，张弛说。

不过，也有投资者表示，整改之后，在PE心中新三板依然魅力不减。盘古资本创始合伙人郑中尉表示，挂牌所带来的品牌效应吸引力足够大，新三板对私募的吸引力并未随着整改而减少。

新三板的企业还是有点能力的。

看完本文，相信你已经对退市股举牌是什么意思有所了解，并知道如何处理它了。如果之后再遇到类似的事情，不妨试试天成财经推荐的方法去处理。